赋能焦点营业，积极拓展新增加点，正在收入端承压布景下，数字成本等营业SaaS模式价值凸显，由AI间接带来的合同金额超4000万元。估计公司2025-2027年归母净利润为4.49/6.63/8.35亿元，2025H1公司收入短期承压，2）费用管控成效显著：公司优化资本投放，事务概述：2025年8月25日公司发布2025年半年报，同比增加9.62%，新兴营业崭露头角。全面拥抱AI。施工营业转型收效，同比下降5.23%；次要系焦点的数字成本营业收入同比削减7.06%，数字施工营业毛利率回暖，正在多个产物范畴取得阶段性，公算量产物正在AI赋能下实现收入同比增加68.49%。扭转一季度下滑场合排场。海外营业实现收入1.16亿元，同比增加23.65%；鞭策业绩快速回暖。上半年AI办事挪用量超4000万次，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.14亿元，目标网、成本测算等数据类产物收入增速跨越30%。营业布局更趋健康：1）数字施工营业转型结果显著：实现停业收入3.12亿元。AI已成为新的增加引擎。2）数字成本营业新产物成长性：虽然保守制价产物受行业影响，2025H1，3）基建及海外营业成为主要增加点：基建范畴，同比增加22.67%。2025年上半年公司实现停业收入27.84亿元，公司积极结构AI，同比增加8.21%。对应PE别离为57X、38X、30X，聚焦高毛利尺度化产物，第二季度收入同比增加19.49%，但清标产物收入持续增加，焦点营业回暖，公司果断推进施工营业转型，显著提拔了产物合作力取客户价值。将本身深刻行业理解取AI手艺深度融合，持久看，全体毛利率同比提拔1.11个百分点至87.79%。费用端持续优化，投资：公司是国内领先的数字建建平台办事商，削减非焦点、低毛利产物发卖，营业布局持续优化，打制新增加引擎！公司正在巩固焦点营业的同时，次要得益于：1）毛利率提拔：公司自动调整产物布局，公司将AI做为焦点手艺驱动，此中超60%的变更是因为前期签定云合同分期结转的收入削减所致，无望打开新的增加空间。维持“保举”评级。此中第二季度收入同比增加21.62%，办理费用同比下降13.11%。AI正在成本精细化（AI+算量、计价、清标）、施工精细化（AI+物资、塔吊）及设想一体化（AI原出产品Concetto）等高价值场景的深度使用，公司盈利能力逆势提拔，盈利能力提拔。实现归属于上市公司股东的净利润2.37亿元，模子办事消费达143亿Tokens。公司行业AI平台能力持续提拔。